廣發(fā)基金

　　三大指數(shù)集體回調(diào)，滬指3600點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤，滬指報(bào)3573.21點(diǎn)，跌1.18%，深成指報(bào)11009.77點(diǎn)，跌1.73%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2328.31點(diǎn)，跌1.66%，滬深兩市今日成交額1.94萬億，較上個(gè)交易日放量918億。盤面上，市場熱點(diǎn)輪動(dòng)持續(xù)。今日創(chuàng)新藥概念股反復(fù)走強(qiáng)，AI應(yīng)用端全天逆勢活躍，AI硬件股表現(xiàn)分化。計(jì)算機(jī)、通信板塊漲幅居前，鋼鐵、有色金屬、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。

　　（數(shù)據(jù)來源：WIND。指數(shù)過往業(yè)績不代表基金業(yè)績，不預(yù)示未來，投資須謹(jǐn)慎）

　　※市場點(diǎn)評

　　三大指數(shù)集體回調(diào)，滬指3600點(diǎn)得而復(fù)失

　　三大指數(shù)集體回調(diào)，滬指3600點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤，滬指報(bào)3573.21點(diǎn)，跌1.18%，深成指報(bào)11009.77點(diǎn)，跌1.73%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2328.31點(diǎn)，跌1.66%，滬深兩市今日成交額1.94萬億，較上個(gè)交易日放量918億。盤面上，市場熱點(diǎn)輪動(dòng)持續(xù)。今日創(chuàng)新藥概念股反復(fù)走強(qiáng)，AI應(yīng)用端全天逆勢活躍，AI硬件股表現(xiàn)分化。計(jì)算機(jī)、通信板塊漲幅居前，鋼鐵、有色金屬、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。

　　當(dāng)前權(quán)益環(huán)境相對適宜，關(guān)注政治局會(huì)議重點(diǎn)表述

　　7月政治局會(huì)議即將召開，屆時(shí)重點(diǎn)關(guān)注會(huì)議表述。當(dāng)前權(quán)益仍然處于相對適宜的環(huán)境之中：一方面全球宏觀政策對權(quán)益來說是有利的；另一方面國內(nèi)穩(wěn)市場的政策堅(jiān)定、負(fù)債端的資金流入更為穩(wěn)定都對市場形成了有效的支撐?？紤]到市場高速的輪動(dòng)特征、海外AI產(chǎn)業(yè)的映射和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的反內(nèi)卷，可關(guān)注短期相對滯漲的內(nèi)需科技板塊，包括港股互聯(lián)網(wǎng)、恒生科技等。除此之外，從近期公布的財(cái)報(bào)來看，出海仍然是業(yè)績較為穩(wěn)健的方向，比如有色金屬、汽車、電氣設(shè)備、軍貿(mào)、家電家居等，值得中期重點(diǎn)關(guān)注。

　　（免責(zé)聲明：本公司對以上信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。在任何情況下，本材料中的信息或表述意見不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇須謹(jǐn)慎）

　　※熱點(diǎn)點(diǎn)評

　　1.截至2025年6月，我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶總數(shù)創(chuàng)下歷史峰值，達(dá)到12.67億，較去年同期增長2.5%。用戶使用黏性持續(xù)增強(qiáng)，月人均每日上網(wǎng)時(shí)長接近8小時(shí)。

　　作為全球最大數(shù)字服務(wù)出口國，中國在全球短視頻流量中占比為68%，在跨境電商交易中占比為42%，2024年相關(guān)出海收入達(dá)2800億美元。（中國6月互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布，數(shù)字服務(wù)出口表現(xiàn)突出）

　　2.全球科技巨頭對人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施的投入處于較高水平。云計(jì)算部門在第四財(cái)季銷售額增長39%，相關(guān)消息對板塊產(chǎn)生積極影響。

　　在全球AI應(yīng)用持續(xù)發(fā)展的背景下，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度加快，AI數(shù)據(jù)中心架構(gòu)演進(jìn)帶動(dòng)高端光模塊需求，行業(yè)長期成長動(dòng)能良好。（全球科技巨頭云業(yè)務(wù)增長表現(xiàn)較好，行業(yè)成長動(dòng)能良好）

　　※關(guān)注方向

　　·中證A500

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署的2025年重點(diǎn)工作中排序第一是大力提振消費(fèi)、全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求以及以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，中證A500指數(shù)中消費(fèi)+科技占比約7成，值得關(guān)注。

　　·人工智能

　　科技進(jìn)步依舊是投資者重點(diǎn)關(guān)注方向，人工智能產(chǎn)業(yè)端的變化還在不斷出現(xiàn)，積極樂觀的資本開支指引進(jìn)一步加強(qiáng)了模型降本-需求擴(kuò)張-資本開支增大的循環(huán)，推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣的改善。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，了解基金的具體情況?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎